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4月1日，险些总共汽车品牌皆在发布喜报，一改之前的低调，让总共这个词不简单的三月中国汽车阛阓，喧嚣如潮。
夙昔一个月，新车递次登场，车企高管们递次登台，镁光灯下，一个个极具冲击力的价钱被文书，掌声与应承声连绵继续。
然则，在这份喧嚣除外，中国汽车经销商的心情，却显得与这份扯后腿扞格难入。
当厂家忙着发布新车、霸占声量的时刻，经销商们正在为积压的库存发愁——数月前被录用厚望的车型，如今只可任由它落满灰尘，它们占据着数千万以致上亿元的资金不知何时智力“解套”；销售参谋人面对进店寥寥的客户，给出的扣头一让再让，却依然只换来客户一句“再考虑”。
3月31日，中国汽车畅达协会（简称“畅达协会”）发布的讲演，再度揭露了经销商甚是冰冷的近况。
2026年3月，中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，不仅环比飞腾1.3个百分点，更同比朝上2.9个百分点，持续在隆替线之上踯躅。
这一数字意味着中国国内汽车畅达行业的压力非但莫得缓解，反而仍在加重。当聚光灯皆打在发布会那灿艳舞台上时，最真实的战况，其实发生在那些熙熙攘攘的4S店内。
01
从名义上看，汽车阛阓似乎在温柔复苏。
畅达协会预测，3月乘用车终局零卖量约为180万辆。受春节后多地限时消耗券披发、新车密集上市等成分带动，汽车阛阓终局需求如实出现了回升，阛阓需求、日均销量及从业东说念主员分指数同步上行，开释出积极信号。
但拨开这层表象，经销商的真实处境却拦阻乐不雅。
预警指数57.5%的高位，意味着阛阓总需求依然低迷，经销商的库存压力、霸术风险持续积贮。正如某车企销售老总告诉《汽车K线》，其实阛阓还莫得复苏，情况依然严峻。
值得防备的是，3月事销商库存分指数环比显耀上行，径直原因就是各家上市车企在春节后加大了批售力度，将库存压力从坐褥端滚动至了畅达端。
更令东说念主担忧的是经销商的霸术气象。走访袒露，“新车销售价钱倒挂宽绰，空洞毛利持续下滑”，致使霸术气象分指数基本持平，未能随阛阓销量同步回暖。
这意味着，经销商正在堕入“卖得越多，辛亏越狠”的怪圈。而长库龄车辆的高占比，正无数吞吃着经销商本就弥留的资金链，一朝资金链断裂，激励的将是总共这个词畅达体系的四百四病。
02
现时中国汽车经销商所濒临的窘境，根源在于汽车产业链中恒久存在的结构性失衡。
其中最为要道和宽绰的，就是产销主义与终局需求的错配。畅达协会在讲演中直指行业核肉痛点——厂家制定销售主义偏高。
在对阛阓份额近乎过甚的追求中，部分上市车企为了全年能够达成销量增长主义，给经销约定下了脱离阛阓实质需求的销售主义，将库存压力强压给经销商。
经销商则为了完成考查、拿到返利，不得不被迫压库，最终导致库存高企、资金承压、价钱体系坍塌，堕入恶性轮回。
这种压力，早已实实在在地体咫尺了汽车经销商的财务报表上。
03
截止3月底，《汽车K线》统计已发布2025年度财务功绩的7家上市汽车经销商集团，交出了一份号称“惨淡”的得益单。
头部企业中，中升控股 中升控股(HK0881) 交易收入同比下滑2.21%，归母净利润由盈转亏，大盛策略亏蚀额达16.73亿元；永达汽车营收下滑13.91%，更是巨亏50.72亿元。
也曾在豪华车经销限制兴盛无穷的和解汽车 和解汽车(HK3836) ，营收同比增长28.23%，但亏蚀额扩大至6.35亿元，同比增亏118.16%。正通汽车 正通汽车(HK1728) 则接续深陷泥潭，亏蚀26.74亿元的同期，财富欠债率已攀升至93.75%，迫临资不抵债的旯旮。
即就是在这轮行业洗牌中发扬相对肃肃的好意思东汽车，诚然亏蚀有所收窄至7.55亿元，但71.57%的财富欠债率依然标明其霸术压力拦阻小觑。
百得利控股已毕扭亏为盈，归母净利润0.03亿元，但0.03亿元的绵薄利润与86.25亿元的营收比较，利润率之低可见一斑。而遥远股份在营收大幅增长139.75%的情况下，归母净利润同比着落12.29%至1.42亿元。
7家上市经销商集团，5家亏蚀，2家盈利但利润绵薄。这份得益单了了地揭示了一个事实——经销商的“失血”并非个案，而是行业的宽绰风光。
04
此外，不同区域、不同品牌间的分化持续加重。
从畅达协会公布的区域指数看，北区指数超60%，而南区仅为50.2%，区域间的阛阓活跃度互异弘大。
从品牌层面看，豪华及入口、主流合股品牌指数环比飞腾，标明这些品牌在终局濒临的库存压力仍在加大；而自主品牌指数环比着落，袒浮现部分自主品牌在调治产销节律、唐突阛阓变化方面展现出更强的无邪性。
这种分化预示着，在阛阓结构调治期，不同品牌体系的经销商将走向截然有异的运说念。
05
关于也曾到来的4月，畅达协会判断阛阓复苏节律将有所放缓。在多重成分影响下，阛阓或将出现阶段性客流回落。
走访中，仅35%的经销商对二季度阛阓持乐不雅气派，有20.7%的门店明确暗示信心匮乏，更多经销商的气派偏中性。这种宽绰存在的严慎预期，是对现时行业近况发出的径直警报。
如何破解这一困局，已不仅关乎经销商个体的死活，更干系到总共这个词汽车畅达行业能否健康踏实发展。
正所谓唇齿相依，看成主机厂伸向阛阓的触角，经销商的糊口气象雷同关乎车企的阛阓发扬。
看成掌捏主动权的一方，上市车企应搁置唯销量论，缔造一套共赢的产销机制，科学合理制定销售主义、限度库存，与经销商共担阛阓风险。
另外，经销商需要加快本人转型。在价钱倒挂、毛利下滑的常态下，经销商必须持续降本增效，从单纯依赖新车销售的“销售商”向提供全生命周期作事的“作事商”退换，构建多元化的盈利结构，晋升回击阛阓波动的才略。
Views of AutosKline：
57.5%的库存预警指数，不仅是一个冰冷的数字，它代表着近2000家参与走访的4S店中，有卓绝七成正承受着中度及以上的库存压力。
新车阛阓的“扯后腿”是浮于名义的“虚火”，而经销商的“失血”才是“实症”。
当中国汽车阛阓从增量竞争转向存量博弈，产业链上任何一环的失衡皆将危及举座。只有正视经销商濒临的糊口窘境，重塑厂商共赢干系，智力让汽车畅达行业果真走出警戒线之上的踯躅，迎来健康、踏实的高质料发展。
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